2023年上半年，随着经济社会全面恢复常态化运行，宏观政策显效发力，国民经济回升向好，高质量发展稳步推进。但世界经济形势错综复杂，国内经济持续恢复发展的基础仍不稳固，居民消费能力和消费信心仍待增强，恢复和扩大消费的基础还需进一步巩固。下阶段，将深入贯彻党中央决策部署，落实落细各项促消费政策，创新消费场景，着力提升居民消费能力，不断夯实消费增长基础，促进消费市场持续稳定恢复。据国家统计局发布数据，上半年，社会消费品零售总额227,588亿元，同比增长8.2%。按零售业态分，限额以上零售业单位中便利店、专业店、品牌专卖店、百货店零售额同比分别增长8.2%、5.4%、4.6%、9.8%，超市零售额同比下降0.4%。全国网上零售额71,621亿元，同比增长13.1%。公司是国内著名的大型商业零售企业之一，主要从事购物中心及超市业态的商品销售经营业务。主要经营模式包括联营、自营、代销和物业分租等。随着公司南昌武商MALL开业运营，公司实现走出湖北，迈出跨省布局第一步；武商梦乐园顺利开业，助力公司打造“商文旅体”综合体创新融合发展；公司成功入选国务院国资委国企改革“双百企业”“2022年度国有企业品牌建设典型案例”，为国企改革工作和国企品牌建设贡献“武商经验”。公司在2022年度中国连锁百强榜单位列第19位，在中国零售百强榜单中位列第23位。报告期内，公司积极应对复杂多变的市场环境，面对市场消费需求不足，行业竞争日趋激烈以及新开项目尚处于培育期等因素的影响，公司盈利水平受到挑战，经营压力较大。报告期内，公司实现营业收入37.24亿元，利润总额1.73亿元，归属于母公司股东的净利润1.17亿元。（1）南昌武商MALL盛大启幕，品牌开业率超90%，其中四成品牌为南昌首店。形成湖北江西全域协同发展的战略布局。（2）WS梦乐园顺利开业，填补了国内室内高层动力乐园空白，丰富了武商梦时代“家庭欢聚地”定位，为武商梦时代打造“商文旅体”综合体再添新翼。（3）黄石武商里盛大开业，首店率达40%，集合网红打卡、新奇潮玩、复合餐饮等，给当地居民带来全新生验。（4）武商超市网点开发稳步推进，新开门店2家，拓展MINI店7家。完成黄石“武商里”项目升级、沌口店改造。（1）“黄金三角”战略升级，新武商MALL握掌成拳。原武商MALL-国广、武商MALL-武广正式整合为新武商MALL，打造头部品牌旗舰店，抢抓优质资源、扩大核心品类互动营销效应，推进重奢旗舰店升级，为打造“华中第一商圈”汇聚动能；武商MALL-世贸继续巩固“黄金珠宝、国际名表专业卖场”优势地位，完善多功能项目配套，“武商MALL最有趣空间”成效明显；武商梦时代加强“超大型购物中心”管理能力，提升顾客满意度，点亮“梦之声”“梦之眼”等城市新地标，推进“商文旅体”深度融合发展；武商城市奥莱围绕“做武商自己的奥莱”定位，坚持“零售品牌转型升级”和“生活方式街区打造”两手抓，引进潮奢快闪店，加快“武商里”二期中心广场的招商。（2）区域购物中心加速转型。亚贸广场、襄阳武商MALL、十堰武商MALL、仙桃武商MALL及黄石武商MALL等区域购物中心抢抓经营资源，通过打造区域旗舰店、深耕重点品类经营，加速“购物中心化”转型、调整经营布局及品牌提档升级，强化市场核心竞争力。（3）武商超市重点经营自有品牌，开拓生鲜自营源头基地，实现自营及直采销售同比增长；优化扩销渠道场景，以首发商品、文化、营销聚客，同时按照“一店一策”原则，提升门店经营效益。（1）首店首展引潮流。大批全球旗舰店、全国首店、华中首店相继落户武商，持续强化首店品牌矩阵；各类独家艺术展、奢品女装预览活动、华中首展、单品首发登陆武商，聚客引流。（2）跨界营销显成效。公司下属各零售企业抢抓节日经济，紧扣热点事件，联合重点品牌探索跨界营销，举办音乐节、咖啡市集、运动赛事等“商文旅体”活动，打造趣味性的消费场景，带动全场销售，扩大公司市场影响力。（3）线上直播火出圈。各零售企业以集团官抖、武商网两大平台为抓手，推动武商直播成功出圈。集团直播活动不断刷新全国纪录，先后荣获“抖音长效经营奖”、全国唯一“抖音生活服务行业标杆品牌”、武汉市首批“直播电商聚集区”等荣誉，直播工作取得阶段性成效。（1）“智慧武商”持续升级。完成南昌武商MALL电子地图全覆盖，上线基于购物目的地的车位预约导航一体化功能，实现移动端室内外一体化导航；完成各项经营管理系统优化、升级及切换准备；基本完成票税验收，财务管理系统一体化；完成两大新开业项目经营管理系统等保测评工作。“智慧项目”有成效。（2）“物业一体化”成效明显。完成武商MALL整体外围、地下停车场地坪及武商路露天停车场改造，完善车位预约寻车功能，增强顾客体验感。开启百盛大楼电力改造，为经营发展保驾护航。（3）财务管理降本增效。通过深入一线调研，建立计税依据检查机制，防控风险；以低利率、发行超短期融资券，合理控制费用支出；进一步完善各系统间数据交互、联动，优化考核方案，提升管理效能。（4）人才建设助力发展。对全公司员工进行跨省调配，助力南昌武商MALL开业；强化识人、选人和用人标准及人才引进，强化退出机制；开展定制化培训，加快线上培训探索，助力企业持续发展。公司目前已实现跨区域发展布局，下属有武商MALL、武商MALL-世贸、武商梦时代、南昌武商MALL等主要购物中心11家，分别坐落于湖北武汉、襄阳、仙桃、黄石、十堰、老河口及江西南昌等核心商圈，购物中心总建筑面积约为227.8万平方米，自有物业建筑面积约212.3万平方米。超市业态拥有69家门店，MINI店41家，其中武汉市内门店33家，市外省内门店35家，包括鄂州、荆州、黄冈、襄阳、宜昌、十堰、孝感、黄石、咸宁、仙桃等地，江西南昌新开门店1家，超市门店总建筑面积约为52.6万平方米，自有物业建筑面积约为11.4万平方米。公司自有物业总建筑面积约为223.7万平方米。购物中心业务的采购主要指对供应商的招商，通常以经营实体为主进行。对于新开设的购物中心，由公司组建项目筹备组负责招商工作。对现有购物中心，公司通过建立后备渠道库，根据品牌实际运营情况不断补充、调整品牌及品类。超市业务主要由超市业态采购部门统一采购。异地重点区域由采购部门派驻区域买手，适当引进当地渠道予以补充。超市业态商品采购主要采用以销订进的原则进行订货，由门店结合自动补货系统提出要货申请，总部进行统一审核。购物中心业态经营模式主要以联营、物业分租为主，商品库存由负责管理。超市商品存货按照“先进先出”的原则，每季度对各门店、各类别的库存周转天数进行考核。超市物流配送中心位于武汉市江夏区江夏大道17附6号（武汉医药产业园内），集常温、低温配送于一体。园区占地6万平方米，内设2万平米的常温干货仓库和6,129平米冷链仓库。主要承担400余家供应商及69家门店的商品集配工作。商品日吞吐量为2.4万标准箱（件）。下辖的十堰区配中心面积为2,000平方米、沙市区配中心面积为1,650平方米、襄阳区配中心面积为3,256平方米。主要承担总仓到货商品的分拨和配送工作。“武商优”系列自有品牌围绕“打造品牌大单品”“顺应消费新趋势”两个方面，优结构，强特色，持续做大经营业绩。上半年，新增35个SKU，销售同比增长35%，多个单品位居小分类的销售、毛利首位。同时，结合动销率、贡献率及市场潜力持续开展自有品牌考核与淘汰，保持商品品质与活力。目前，全国房地产新开工面积还在下降，竣工面积在增加，施工面积整体下降。未来，房地产投资还会处于低位运行。但随着房地产市场调整逐步到位，房地产投资会逐步回到合理水平。根据国家统计局公布数据，上半年，全国房地产开发投资58,550亿元，同比下降7.9%；房地产开发企业房屋施工面积791,548万平方米，同比下降6.6%；房屋新开工面积49,880万平方米，下降24.3%；房屋竣工面积33,904万平方米，增长19.0%；商品房销售面积59,515万平方米，同比下降5.3%；商品房销售额63,092亿元，增长1.1%。公司时代花园还建房项目是由政府回购，用于武锅生活区改造项目中被征收人的产权调换安置房。除该项目外，公司无其他房地产项目。故房地产行业发展现状和政策情况对公司未来经营业绩和盈利能力无较大影响。报告期内，时代花园还建房项目交房工作尚未完结。截止2023年6月末，尚未转收入的预收房款余额为3.35亿元。该项目总投资28.37亿元，总建筑面积35.44万平方米，其中：计容建筑面积27.81万平方米。除该项目外，公司无其他土地储备。1.规模优势。公司是国内著名的大型商业零售企业之一，旗下购物中心业态随着武商梦时代的开业、新武商MALL的整合及南昌武商MALL的盛大启幕,湖北江西全域协同发展战略布局已经形成；超市业务也同步在省外布局，已形成了大卖场、精品超市、生活馆和社区店等四种业态并举的发展格局。截至报告期末，公司下属主要购物中心11家，超市门店69家，MINI店41家；购物中心总建筑面积约228万平方米，超市总建筑面积约53万平方米，公司自有物业总建筑面积约224万平方米。随着首次跨省布局的成功，提升了公司业务和区域的多元化程度，扩大了公司资产规模和市场影响力，提高了公司抗风险能力。2.资源优势。南昌武商MALL作为公司首次走出湖北落子省外的力作，是江西首个定位重奢、面积最大、功能最优的标杆性商业综合体，开业率超90%，其中四成品牌为南昌首店，南昌武商MALL成功开业，提高了公司在重奢高端市场的影响力。原武商MALL-国广和武商MALL-武广整合为新武商MALL，借助整合之机，抢抓优质资源、扩大核心品类互动营销效应，吸引大批首店、首发、首展资源入驻，打造头部品牌旗舰店集群，持续强化首店品牌矩阵。武商梦时代场内聚合购物中心、WS梦乐园、WS热雪奇迹、“楚风汉味”美食街区，涵盖健康管理中心、文创复合空间等特色项目，定位为“以家庭欢聚为主题的社交平台”，公司将购物、娱乐、文化及体育相结合，强化“商文旅体”综合属性，助力商场聚客引流。3.营销优势。随着“春日经济”“旅游经济”“奔跑经济”的持续升温，公司下属各零售企业抢抓踏青、赏花、“五一”长假等热点，紧扣文化、旅游、体育大事件，联合重点品牌探索跨界营销，创新“商文旅体”活动新玩法。通过“中法夏至音乐日”、咖啡市集、热汗运动、电竞赛事、音乐LIVE等活动缔造趣味性十足的消费场景，点燃夏夜经济与消费活力。积极探索线上直播，以“两微一抖一书”为抓手，推动武商直播成功出圈，以深度融合的线）立体营销模式，进一步增强顾客黏性，扩大市场影响力。零售行业与宏观经济发展环境紧密关联，国际国内宏观经济现状会影响实体零售市场的整体发展。近年来受宏观经济增速下行及网络零售冲击等因素影响，我国实体零售行业增长乏力，而消费信心不足加剧了景气度下滑趋势。上半年经济产出缺口相较去年下半年显著收窄，第三产业和最终消费对经济增长的贡献基本回归至常态，工业生产整体保持稳定的同时服务业生产和消费恢复性增长，成为经济修复的主要拉动，下半年也将是经济延续修复的重要拉动。但从环比情况来看，投资、消费以及出口三驾马车皆出现动能走弱，需求不足等问题。总体看，经济修复呈现“弱修复”态势，人员出行、货运物流等社会层面的修复已经接近或达到疫情前，但企业利润、居民收入等资产负债表层面的修复依然任重道远，下半年宏观经济或将筑底企稳并延续修复。据赢商大数据不完全统计，2023年湖北计划新增商业项目35个，新增317.95万平方米。集中于武汉、鄂州、黄冈、黄石、仙桃、襄阳、宜昌。其中10万㎡以内的中小型体量项目共计21个，包括武汉OvalSpace一奥荟启城、武汉金银湖199+、武汉泛悦-南国中心PM馆、武汉两江汇购物中心、黄石大冶吾悦广场、襄阳和信奥特莱斯购物公园等；10-15万㎡项目有10个，包括武汉国金天地、武汉江夏永旺梦乐城、武汉汉街万达、仙桃吾悦广场、襄阳枣阳万达广场等；体量超过20万㎡有3个，分别是武汉SKP、武汉方圆荟、武汉长江中心旗舰商业。面对众多的商业项目开业在即，区域零售行业竞争必将日益加剧，商业分流的风险日渐上升。由于武商梦时代及南昌武商MALL的相继开业，公司总资产规模增长较快。新开业项目短期内对公司品牌影响力及引流方面起到积极影响，但受商贸零售行业竞争加剧及市场消费需求下降等因素影响，且新开业项目面临较长的培育期，现有区域购物中心的业改成效尚未充分显现，实体零售行业景气度不高以及消费需求的恢复速度未知，导使公司经营业绩承受较大压力；同时项目扩张使得公司有息债务规模扩大，杠杆水平上升，偿债能力相关指标有所弱化，财务风险有所提升。面对上述风险，公司将继续围绕“精、新、实、优、强”战略发展规划和武商“十四五”规划，准确研判当前市场形势，发挥集团优势，抢占首店首发首展资源，大力开展集团化营销，发展“夜经济”，探索商业与文化融合新模式，加大直播营销力度，实现多元化营销新场景，不断推进“智慧武商”建设，加强内控管理，提升风险防范意识。

　　已有28家主力机构披露2023-06-30报告期持股数据，持仓量总计3.95亿股，占流通A股51.41%

　　近期的平均成本为9.32元。空头行情中，目前正处于反弹阶段，投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。